L'action de Microsoft s'effondre, les prévisions concernant l'informatique dématérialisée et les dépenses en matière d'intelligence artificielle étant décevantes

information fournie par Reuters •30/01/2025 à 02:10

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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Les prévisions de croissance de l'Azure sont inférieures aux attentes de Wall Street, ce qui inquiète les investisseurs

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Les modèles d'IA chinois augmentent la concurrence, suscitant des craintes de guerre des prix

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Les dépenses d'investissement de Microsoft dépassent les estimations des analystes, ce qui a un impact sur le sentiment des investisseurs

(Mise à jour du cours de l'action au paragraphe 1) par Stephen Nellis et Deborah Mary Sophia

Microsoft MSFT.O a annoncé mercredi une croissance décevante de son activité d'informatique dématérialisée, entraînant une baisse de 4,5 % de ses actions après la séance, les investisseurs s'inquiétant des dépenses importantes, des revenus insaisissables de l'intelligence artificielle et de la concurrence de modèles d'intelligence artificielle moins chers en provenance de Chine.

Les résultats d'Azure pour le deuxième trimestre fiscal ont également été inférieurs aux attentes de Wall Street. Bien que les ventes trimestrielles globales aient dépassé les estimations, les investisseurs souhaitent de meilleurs résultats pour les centaines de milliards de dollars que les poids lourds de Wall Street ont dépensés pour construire des centres de données sur l'intelligence artificielle et imprégner leurs produits de cette technologie émergente.

Des rivaux chinois ont récemment affirmé qu'ils produisaient des technologies d'IA concurrentes à des coûts inférieurs à ceux des rivaux américains, ce qui a fait craindre une guerre des prix. Depuis plus d'un an, Microsoft et ses homologues de la Big Tech ont mis à l'épreuve la patience de Wall Street en injectant d'énormes sommes d'argent dans la recherche de bénéfices tirés de l'IA, qui n'ont pas encore satisfait les investisseurs.

"Il n'y a pas de problème si c'est dans quelques années, trois à cinq ans dans le futur", a déclaré Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille chez Zacks Investment Management. "Mais nous voulons vraiment commencer à voir une feuille de route claire sur ce que sera ce modèle de monétisation pour tous les capitaux qui ont été investis

Lors d'une conférence téléphonique avec les investisseurs, le directeur général Satya Nadella a déclaré que les coûts diminuaient, avec des modèles montrant des performances 10 fois supérieures pour le prix à mesure que Microsoft peaufine les algorithmes.

"À mesure que l'IA deviendra plus efficace et plus accessible, la demande augmentera de manière exponentielle", a déclaré M. Nadella.

Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré qu'Azure connaîtrait une croissance de 31 % à 32 % au cours du troisième trimestre fiscal en cours, ce qui est inférieur aux 33 % attendus par Wall Street, selon les données de Visible Alpha.

L'unité Azure de Microsoft a enregistré une croissance des revenus de 31 % au cours du trimestre, ce qui est inférieur aux estimations de Visible Alpha qui tablaient sur une croissance de 31,8 %. Les dépenses d'investissement de Microsoft ont atteint 22,6 milliards de dollars, ce qui est supérieur à l'estimation consensuelle des analystes de 20,95 milliards de dollars, selon les données de Visible Alpha.

L'ascension fulgurante de DeepSeek au cours des trois dernières semaines a suscité des inquiétudes quant à une concurrence acharnée qui pourrait contraindre les principaux fournisseurs américains de solutions d'intelligence artificielle à réduire leurs prix.

Microsoft a déclaré plus tôt dans la journée de mercredi qu'elle avait ajouté DeepSeek, le modèle d'IA chinois qui a percé, à ses offres sur Azure. Microsoft a déclaré que l'IA avait contribué à hauteur de 13 points de pourcentage à la croissance d'Azure au cours de son deuxième trimestre fiscal, contre 12 points de pourcentage au trimestre précédent.

Répondant aux questions des analystes, M. Nadella a déclaré que Microsoft dépensait pour construire des centres de données afin de développer des modèles d'IA et de les proposer aux clients. Microsoft s'efforce de rendre ces services plus rentables, a-t-il ajouté.

"Nous travaillons d'arrache-pied sur toutes les optimisations logicielles - pas seulement les optimisations dues à ce que DeepSeek a fait, mais aussi tout le travail que nous avons fait pour réduire les prix des modèles GPT au fil des ans en partenariat avec OpenAI", a déclaré M. Nadella.

"En fait, nous avons fait une grande partie du travail sur les optimisations d'inférence, et cela a été essentiel pour le faire avancer

Dans l'ensemble, les investisseurs semblent toujours considérer Microsoft comme une valeur sûre dans le domaine de l'IA. Son action a gagné environ 8 % au cours de l'année écoulée, derrière Alphabet (29 %) et Amazon (50 %). Elle se négocie à environ 32 fois les bénéfices attendus, soit un peu plus que sa moyenne de 30 sur cinq ans, selon LSEG.

Microsoft a également enregistré une croissance de 67 % de ce qu'elle appelle les réservations commerciales, une mesure des nouveaux contrats signés avec des clients importants.

Brett Iversen, vice-président de Microsoft chargé des relations avec les investisseurs, a déclaré que ce chiffre était principalement dû à de nouveaux contrats Azure importants avec OpenAI.

Alors qu'OpenAI a annoncé la semaine dernière un nouvel accord sur les centres de données avec Oracle, Microsoft conserve les droits sur la plupart des hébergements des modèles d'OpenAI à des fins commerciales.

L'unité Intelligent Cloud de l'entreprise, qui comprend la plateforme Azure, a vu son chiffre d'affaires passer à 25,54 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux attentes de 25,76 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 12 % pour atteindre 69,6 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre fiscal qui s'est achevé en décembre, alors que les analystes tablaient en moyenne sur 68,78 milliards de dollars, selon les données compilées par LSEG.

Microsoft, dont le siège se trouve à Redmond, dans l'État de Washington, a déclaré un bénéfice de 3,23 dollars par action, dépassant les attentes de 3,11 dollars par action.